Proyecto – Fábrica de brownie (página 2)

Cuadro No. 08

Precios Equipos de
oficina

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

6.1.5. Instalación y Montaje:

Para la instalación de los equipos de la empresa,
es vital contar con una empresa especializada dedicada a este
fin, por tanto es necesaria la evaluación de los costos a
incurrir en el montaje de los principales equipos

Cuadro No. 09

Costos Instalación y
Montaje

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

6.1.6. Material de transporte:

Para el envío de la mercancía, se optara
por el uso de un outsourcing que posea la capacidad de satisfacer
las necesidades de la empresa, evitando así la
adquisición de los vehículos, mantenimiento de los
mismos y salarios de los conductores.

6.2. Inversiones en activos fijos
intangibles:

6.2.1 Costos de organización, del proyecto,
patentes y similares:

Para el registro de la marca basta con realizar el
registro de la misma en el Servicio Autónomo de Propiedad
Intelectual, SAPI, esto para poder asegurar la validez y la
propiedad del producto y de los beneficios que éste
llegara a proveer a la empresa, la tarifa asignada por el SAPI
para el certificado de registro de nuevas marcas es de 690
Bs.

6.2.2. Costo de puesta en marcha:

En la puesta en marcha es indispensable el pago de los
servicios prestamos, impuestos, seguridad, publicidad, pago de la
nomina. La nomina esta regida según el salario
mínimo reglamentario, y los sueldos de los personales de
una categoría mayor llegando hasta los 2.000,00 Bs. La
adquisición de cesta ticket no será necesaria
debido que la empresa cuenta con menos de 20 empleados
librándose de la obligación.

6.2.3. Imprevistos:

Tomando en cuenta cualquier factor tanto interno como
externo que pueda llegar a afectar a la empresa en pleno
desarrollo, puesta en marcha o incluso cuando la misma sea
productiva, se asignara un 6% del capital necesario para la
instalación de la misma, esto para tener la capacidad de
solventar los problemas que lleguen a presentarse.

6.3. Inversiones en activo circulante o capital de
trabajo:

La principal masa de dinero provendrá del
inversionista o dueño de la empresa, el remanente
provendrá de préstamos bancarios o gubernamentales,
el activo circulante o capital de trabajo corresponde a un activo
que se puede vender rápidamente a un precio predecible,
con poco costo o molestia. Lo constituyen aquellos grupos de
cuentas que representan bienes y derechos, fácil de
convertirse en dinero o de consumirse en el próximo ciclo
normal de operaciones de las empresas. Como ejemplo: Caja, banco,
moneda extranjera, inversiones temporales en acciones, cuentas
por cobrar, inventario de mercancía,
existencias.

Como inversión inicial la empresa obtendrá
4.000,00 Bs. En materia prima esto sumado al inventario de
productos en proceso, mas el inventario de productos terminados y
los créditos que la empresa otorgara a los clientes
dará como resultado lo que se denomina Efectivo
Realizable. Por otra parte la empresa debe tener disponible una
cantidad de dinero necesaria para cubrir los pagos de sueldos,
servicios, gastos de administración y de mantenimiento,
durante un periodo aproximado a un mes. Dicha cantidad de dinero
disponible será de 13.000,00 Bs.

6.4. Resumen de las Inversiones:

Como se sabe el capital de trabajo es el recurso
económico destinado al funcionamiento inicial y permanente
de la empresa, que cubre el desfase natural entre el flujo de
ingresos y egresos. De esta manera el capital de trabajo del
presente proyecto será:

+ Inventario de productos en
proceso

+ Inventario de productos
terminados

+ Créditos que la empresa otorgara a
los clientes

= Capital de trabajo.

6.4. Cronograma de ejecución del
proyecto

Cuadro No. 10

Tabla de Gantt

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

6.6. Financiamiento:

Para la creación de la empresa los socios
contaran con financiamiento del gobierno a través de
Foncrei específicamente y con prestamos de la banca
privada de ser necesarios. Foncrei financia el 70% de la
inversión total del proyecto a ejecutarse, según lo
descrito en el artículo 7 de las Normas Operativas.
Teniendo en consideración el costo total del proyecto y el
porcentaje que va a ser financiado por Foncrei, el dueño e
inversor principal estará dispuesto a incurrir en los
costos que hagan falta.

CAPÍTULO VII:

Presupuesto de Gastos e
Ingresos

7.1. Situación financiera
actual:

La empresa para poder iniciar sus labores,
requirió de un capital de 200.000,00 Bs. El cual es un
poco por encima requerido según las estimaciones, por
tanto contando con el financiamiento del 70% por parte de
FONCREI, se obtiene un crédito 140.000,00Bs. Al inicio del
proyecto. Por otra parte se estima un arranque de planta desde
cero, es decir al inicio del primer mes operativo es necesario
cancelar nomina y servicios, sin embargo no se espera contar con
ganancias suficientes para solventar dichos gastos los primeros
meses de producción, se planteo un modelo financiero que
satisface dicha situación.

7.2. Situación financiera
proyectada:

Dependiendo del éxito que alcance el proyecto,
dependerá los gastos en los cuales la empresa deba
incurrir a futuro, en búsqueda de una mayor capacidad
productiva se buscara automatizar la mayor cantidad de procesos
posibles, generando la necesidad de adquirir costosas maquinarias
que posiblemente serán demasiado grandes para la
ubicación actual, por tanto se deberá incurrir en
gastos adicionales por la adquisición de terrenos y
construcción el estos. Sin embargo si la empresa mantiene
un régimen productivo dentro de los parámetros
esperados, no se esperan mayores inversiones debido a la larga
vida útil de cada uno de sus equipos. En cuanto al
computador, es necesario su reemplazo cada 4 años para
poder mantener su óptima operabilidad.

7.2.1. Presupuesto de gastos:

a) El Costo Primo.

• Materias Primas: La empresa elabora un solo
  producto, el mismo es el Brownie de Chocolate, para esto es
  necesaria la mezcla de ciertos componentes alimenticios,
  como: Mantequilla, chocolate negro, azúcar, harina,
  levadura, huevos, entre otras cosas. Cada uno de los
  ingredientes es indispensable, razón por la cual deben
  ser adquiridos para poder elaborar el producto.

• Otros materiales directos: El producto por si
  solo no puede ser vendido, por tanto debe ser complementado
  con envases y calcomanías con el logo de la empresa,
  esto sin mencionar los agentes limpiadores necesarios para
  mantener la higiene de la fabrica, como lo son los
  desinfectantes antibacteriales, cloro, desengrasantes entre
  otros.

• Mano de Obra Directa: En la línea
  productiva, podemos encontrar a los cocineros, luego al
  panadero experto que elabora los componentes principales de
  la formula, finalmente un supervisor a cargo, cada salario
  esta definido según tarifas respectivas para cada
  labor, agregándole a esto las cargas sociales y
  políticas vigentes, partiendo del sueldo mínimo
  para los cocineros, con bonos mensuales del 15% dependiendo
  su responsabilidad e higiene dentro de la fabrica, la jornada
  laboral esta comprendida, de lunes a viernes de 8am a 12pm,
  con un descanso desde 12pm hasta la 1pm, para cumplir la
  siguiente jornada de 1pm a 6pm de la tarde. El sueldo
  mínimo para los empleados es de 799,5 Bs. Según
  la ley que establece el sueldo mínimo, sin embargo a
  éste se le descuenta política habitacional,
  seguro social, fideicomisos y paro forzoso. No se
  cumplirá con el pago de la cesta alimentaria, ya que
  la empresa cuenta con menos de 20 empleados librándola
  de la obligación.

b) Gastos de
Fabricación.

– Mano de obra indirecta: Son todos aquellos
empleados que pese a no estar directamente en la línea de
producción juegan un papel vital para la empresa, debido
al reducido personal, el único departamento indirecto es
el de contabilidad.

Cuadro No. 11

Salarios según
cargo

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

Los salarios están definidos según la
posición o rol desempeñado dentro de la empresa, el
mismo es el sueldo neto, este se ve sometido a reducciones por
leyes gubernamentales, cada empleado cuenta con un bono mensual
del 15% como incentivo por cumplir las normas de la empresa, al
igual que dos meses de su sueldo en utilidades navideñas y
tres semanas de vacaciones pagadas por adelantado al momento de
ser solicitadas, para aquellos empleados que posean mas de un
año de antigüedad laboral.

Para conocer el pago de nomina mensual de la empresa, es
necesario estudiar la cantidad de empleados y los sueldos que
cada uno de estos posee.

Cuadro No. 12

Nomina Mensual

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

Cuadro No. 13

Calculo incentivo
Mensual

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

Cuadro No. 14

Nomina Anual

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

Cuadro No. 15

Calculo incentivo Anual

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

La empresa tendrá un gasto fijo en nomina mensual
de 13.000,00 éste es un gasto el cual la empresa no puede
eludir bajo ninguna circunstancia y que deberá cumplir
incluso en los meses que no se produzca ninguna ganancia, tomando
en cuenta un variable según la eficiencia del personal de
1.950,00 Bs. Pudiendo alcanzar la cifra mensual de 14.950,00 Bs.
Por concepto de nomina.

• Electricidad: para conocer el consumo anual
  en Kwhora aproximado de la empresa. Es necesario efectuar un
  estudio con un ingeniero eléctrico especializado en el
  área, pese a esto se pueden efectuar cálculos
  tomando en cuenta los vatios consumidos por cada artefacto,
  partiendo de ese puntos se obtendrán resultados que
  servirán para proponer soluciones para el ahorro en el
  consumo eléctrico. La empresa contara con un
  computador en el departamento financiero. Todos éstos
  son equipos de escritorio, con monitores de 17" CRT. Por lo
  cual cada este ordenador tendrá un consumo aproximado
  de 250 kWhora/año. Para la iluminación se
  empleará bombillas de tipo CFL por ser más
  duraderas y por su menor consumo Kwhora. El consumo de
  éstas según su tamaño e
  iluminación va desde los 5w hasta los 30W, lo cual
  ésta muy por debajo de los bombillos incandescentes
  que pueden llegar a los 125W.

• Repuestos para mantenimiento: Los equipos de
  cocina deben mantenerse limpios para poder cumplir las normas
  sanitarias, esto forma parte del mantenimiento prestado a los
  mismos, a su vez es necesario el cuidado de los implementos
  de cocina, afilamiento de los cuchillos entre
  otros.

• Depreciación de maquinaria y equipos:
  Para poder efectuar el calculo de la depreciación de
  las maquinarias se empleo el método linear simple sin
  valor residual, los resultados son expuestos a
  continuación:

Cuadro No. 16

Depreciación Maquinas y
Equipos

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

– Amortización de activos diferidos: En el
tiempo de vida establecido por cada uno de los equipos es
necesario emplear mantenimiento preventivo mensual, por lo cual
esto genera un costo que se distribuye a los largo de dichos
años.

• Impuestos indirectos: Para la compra de
  materia prima es necesario cancelar el IVA, que consta del
  12%. Al igual que el Impuesto sobre la renta. A la hora de
  vender los productos el consumidor deberá pagar el IVA
  para poder obtenerlo.

• Otros gastos de fabricación: Por norma
  de la empresa, cada empleado deberá contar con ciertos
  equipos para mantener la higiene, tales como delantales,
  mascarillas y mallas para el cabello.

c) Gastos de Administración y
Ventas:

Estos gastos comprenden las remuneraciones del personal
de Administración y Ventas, la Depreciación, la
Amortización de activos diferidos y Otros gastos de
administración y ventas. Los cuales serán
señalados respectivamente a
continuación.

– Remuneraciones: Como se menciono anteriormente
los sueldos estarán sujetos al cargo ejercido por el
empleado dentro de la empresa, del cual le será descontado
las políticas gubernamentales actuales, tales como seguros
sociales, paro forzoso, vacaciones, política habitacional,
entre otros. El empleado contara con un incentivo del 15% de su
sueldo mensual al cumplir las normas y responsabilidades
asignadas, debido que la empresa cuenta con menos de 20 empleados
no se ve obligada a proveer cesta ticket.

– Comunicaciones: Se contara con una línea
telefónica, por medio de la cual podrán hacerse
negociaciones, ventas y compra de materia prima, la misma
será de tipo domestico, no contara con el sistema 0800 ya
que el mismo no se adapta a las necesidades de la empresa,
cancelando una renta básica mensual de 28,00 Bs.
igualmente se contratara el servicio de Internet ilimitado ABA
por 104,229 Bs. Mensuales. A diferencia del Internet que es
ilimitado el costo del servicio telefónico
dependerá del uso que se le de al mismo.

– Amortización de activos diferidos: Estos
están distribuidos a lo largo de la vida útil del
activo, ya que son gastos diferidos.

• Otros gastos de administración y
  ventas: Comprende gastos tales como: seguros, Gastos de
  oficina, Gastos generales, Comisiones sobre venta, entre
  otros.

• c) Gastos Financieros:

Se estimo necesario un préstamo de 140.000,00Bs.
Pagado bajo una con una tasa del 33% a 8 años para su
cancelación, estos créditos, como se menciono
anteriormente el mismo se espera provenga de parte de
FONCREI.

• Intereses: Como se menciono anteriormente el
  préstamo a adquirir poseerá una tasa anual del
  33%. Los pagos anuales se efectuaran según la
  siguiente tabla:

Monto = 140.000,00Bs.

Plazo: 8 años

Interés: 33%

Cuadro No. 17

Gastos Financieros

Fuente: Material Ing. Victor Leon. Adaptado por Coronel
Alberto; Coronel Jusmar; García Carla; Graciela Lobo;
López, Daniel A (2009).

7.3. Presupuesto de Ingresos:

7.3.1. Ingresos:

Analizando la cantidad de producto que la empresa
ésta en capacidad de producir, según el precio
unitario del mismo pueden ser estimados los ingresos aproximados.
563.200 unidades mensuales

Cuadro No. 18

Ingresos

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

La tabla anterior esta basada en la máxima
capacidad productiva que puede alcanzar la empresa, sin embargo
no se toma en cuenta la cantidad de producto que puede llegar a
ser vendida cifra que denota el real ingreso mensual. Siendo la
tabla anterior el máximo ingreso alcanzable por la
empresa, siendo una cifra bruta, sin involucrar gastos
productivos, mano de obra, nomina, entre otros. Por tanto se
desconoce la utilidad neta.

7.4. Estado de resultados proyectados:

En el primer año productivo se esperan pocas
ganancia, estimando los primeros meses como no productivos, por
tanto se ha planteado un estudio financiero con la capacidad de
solventar el costo de las tarifas mensuales tales como nomina,
electricidad, gas, Internet, telefonía entre otros. A
partir del segundo año se espera recibir ganancias
suficientes para costear los gastos respectivos de la empresa,
esto a su vez dará la capacidad de pagar parte de las
deudas originadas en el primer año no
productivo.

7.5. Presupuesto de Caja:

Se efectúo un flujo de caja. Para conocer la
liquides que tiene la empresa, por tanto la capacidad para
cancelar deudas, y por cuanto tiempo la misma tendrá que
recurrir a prestamos.

Fuente: FONCREI Manual para la formulación y
evaluación de proyectos (Caracas – Venezuela Año
2000).

Cuadro No. 19

Flujo de caja

Fuente: Material Ing. Victor Leon. Adaptado por Coronel
Alberto; Coronel Jusmar; García Carla; Graciela Lobo;
López, Daniel A (2009).

7.6. Fuente y Usos de Fondos:

Para la puesta en marcha de la obra fue requerido un
préstamo por 140.000,00Bs. Dichos fondos fueron empleados
para los equipos de cocina, un ordenador, mesas, entre otros,
requeridos para el funcionamiento de la
fábrica.

Cuadro No. 20

Inversiones

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar;
García Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A
(2009).

Al inicio del proyecto se planteo necesario un capital
de 200.000,00 Bs. Proveniente el 70% por parte de FONCREI
(140.000,00Bs.) el 30% restante (60.000,00 Bs.) Provenientes del
inversor y dueño del proyecto, sabiendo que la sumatoria
de los costos es igual a 165.320,00 Bs. partiendo del capital de
200.000,00 nos restan 34.680,00 Bs. Los cuales serán
designados a pagos salariales en los primeros meses pocos
productivos.

Cuadro No. 21

Estado de Ganancias y
Pérdidas

Fuente: Material Ing. Victor Leon. Adaptado por Coronel
Alberto; Coronel Jusmar; García Carla; Graciela Lobo;
López, Daniel A (2009).

Cuadro No. 22

Costos

Fuente: Material Ing. Victor Leon. Adaptado por Coronel
Alberto; Coronel Jusmar; García Carla; Graciela Lobo;
López, Daniel A (2009).

Cuadro No. 23

Costos

Fuente: Material Ing. Victor Leon. Adaptado por Coronel
Alberto; Coronel Jusmar; García Carla; Graciela Lobo;
López, Daniel A (2009).

Cuadro No. 24

Ingresos

Fuente: Material Ing. Victor Leon. Adaptado por Coronel
Alberto; Coronel Jusmar; García Carla; Graciela Lobo;
López, Daniel A (2009).

7.7. Punto de Equilibrio:

Para el cálculo del punto de equilibrio de la
empresa fue empleado el método algebraico.

7.7.1. Método algebraico:

Este método resulta muy conveniente para
determinar el punto de equilibrio. Para su cálculo
podrá ser utilizada la siguiente
simbología:

B = Beneficio

Y = Ingreso por ventas

Ct = Costo total

F = Costo fijo total

V = Costo variable total

v = Costo variable unitario

P = Precio unitario

X = Volumen de Producción

E = Punto equilibrio

CT = Capacidad total

Sabiendo que:

1) B = Y – Ct

2) Y = P.X

3) Ct = F + vX

B = (P x X) – (F + vX)

Para poder calcular "Y" ingreso por ventas, tomamos el
precio del producto, el cual es de 3,00 Bs. evaluando una
cantidad de ventas de 3.500 unidades, sabiendo que la misma fue
la cantidad definida como la venta minima en la cual no se tienen
perdidas con pocas ganancias, Posteriormente para el
cálculo del costo total para producir las 3.500 unidades
se saca el costo basándose en la materia prima dando un
gasto aproximado de 770 Bs

Y = 3(3.500) = 10.500

Ct = 770

B = 10.500,00 – 770,00 = 9.730,00

7.8. Tasa de Descuento y Criterios Alternativos para
la Evaluación de Proyectos:

Por ser un proyecto de inversión no dará
frutos en sus primeras etapas, por tanto se convierte en un
factor de suma importancia cualquier ingreso que pueda llegar a
obtenerse en dicho periodo. Estos ingresos significan que la
empresa va por buen camino, debido que el dinero varia con
respecto al tiempo por factores tales como la inflación y
la devaluación de la moneda, es necesario estimar cuanto
valoraremos 1 bolívar hoy que 10 bolívares dentro
de un año.

Donde:

Con esta información se puede calcular el valor
presente de los beneficios netos futuros (cuando la tasa de
descuento es constante):

Valor presente en el año o de una cantidad
recibida en el año

7.9. Valor acumulado neto de un
proyecto:

Otro método para estimar el valor acumulado neto
es en lugar de descontar todos los flujos anuales en el
año inicial del mismo, examinar el valor acumulado neto en
el último año del proyecto. Es decir en vez de
descontar los valores en cada flujo estos tienen que ser
compuestos.

Evaluando nuestro proyecto con una vida de cuatro
años, en su año final, medimos el valor acumulado
de los flujos de caja de los años 0, 1, y 2 en el
año Terminal 3.

Esto puede ser expresado algebraicamente
como:

Donde n es el último año del
proyecto.

7.10. Valor Presente Neto o Valor Actual Neto
(VAN):

Se han restado todos los costos por periodo, para
así obtener beneficios netos, se tomo una tasa del 15%
para medir el costo de oportunidad.

La tabla esta expresada en Miles de
Bolívares.

Van = 66,55

VAN positivo, por tanto el proyecto puede ser
considerado factible

7.11. Tasa Beneficio – Costo:

A través de este método podemos estimar la
relación beneficio-costo con la finalidad de conocer la
viabilidad o sustentabilidad del proyecto Este criterio se usa
para clasificar inversiones. La razón beneficio – costo se
calcula dividiendo, el valor presente de los beneficios entre el
valor presente de los costos. Utilizando como tasa de descuento
la que refleja el costo de los fondos.

7.12. Período de Recuperación de la
Inversión:

El préstamo inicial por un monto de
140.000,00Bs. fue establecido con una tasa de
interés del 33% y un lapso de 8 años para ser
cancelado, sin embargo la empresa será productiva
económicamente a partir del primer año, se estima
que la empresa gozara de liquidez monetaria a lo largo de su vida
útil, consiguiendo una ganancia mayor una vez cancelada la
deuda inicial. Se espera que al primer año se produzca una
utilidad de 176.500,00 Bs. Recuperando casi en su totalidad el
capital invertido al inicio del proyecto.

7.13. Tasa Interna de Retorno:

La tasa interna de retorno es aquella tasa de
interés que aplicada a los ingresos y gastos de un
proyecto, para cada año de la vida de la inversión,
equilibran o nivela sus valores al presente. La tabla esta
expresada en Millones de Bolívares.

R se hace 0 el VAN, es igual al TIR.

TIR = 22

7.14. Análisis de Riesgo:

Mediante estimaciones se logro calcular que la empresa
tiene una capacidad productiva de 563.200 unidades del producto
mensuales, lo cual de ser vendido en su totalidad
generaría ingresos muy por encima de los necesarios para
sustentar a la empresa, generando una alta tasa de utilidad, sin
embargo existe la incertidumbre de no tener la capacidad de
vender la totalidad de la producción mensual, por lo cual
es un factor muy volátil o inseguro que podría
afectar considerablemente la estabilidad económica. Por
otra parte según los estudios de demanda y oferta
realizados anteriormente, se estimo que el sector de Maracay
tiene una demanda aproximada de 43.500 logrando abarcar el 30%
del mercado el cual de aproximadamente 13.000 unidades
suficientes para cubrír las ventas en dicha zona,
asignando el remanente del producto para el resto del estado y
sus inmediaciones.

Un factor crítico a ser tomado en cuanta, es el
primer año, en el cual el consumidor desconoce el nombre
de la marca, por tanto esta carencia de popularidad genera una
baja preferencia, por tanto se corre el riesgo de no vender el
producto, incluso existiendo una necesidad latente en el
mercado.

CAPÍTULO VIII:

Análisis
Financiero

8.1. Análisis de Sensibilidad:

Rentabilidad:

Tomando como base la capacidad productiva teórica
mensual de la empresa de 563.200 unidades y el precio del
producto:

Los gastos por nomina mensual son de: 13.000,00. Nos
deja con 1.676.600,00 Bs. Empleados para cancelar la materia
prima necesaria para elaborar tal cantidad de producto,
servicios, pago de la deuda y otros gastos
administrativos.

Relación beneficio / costo:

Estudiando el beneficio generado en base a la
producción de cada unidad de producto, sobre la cantidad
de dinero invertido para dicha producción. Se toma como
base la cantidad de insumos con sus precios respectivos para
producir una unidad:

Cuadro No. 25

Materia Prima

Fuente: Material Ing. Victor Leon. Adaptado por Coronel
Alberto; Coronel Jusmar; García Carla; Graciela Lobo;
López, Daniel A (2009).

En base a la tabla anterior, al producir cada unidad es
necesario invertir 1,58 Bs. Sabiendo que el producto es vendido a
3,00 Bs. Teóricamente cada 1.000 (mil) unidades, requieren
una inversión de 1.580,00 Bs. Generando una ganancia bruta
de 3.000,00 Bs. Dejando a la empresa con una utilidad de 1.420,00
Bs. Por cada mil unidades de producto.

Período de recuperación del
capital:

Partiendo de las estimaciones y cálculos
realizados previamente, se estimo que la demanda del producto
puede estar muy por debajo de la capacidad productiva de la
empresa, por tanto en aras de disminuir los costos es necesario
adaptar la producción al potencial de compra presente en
el mercado, según el flujo de caja para el primer
año se obtendrá una utilidad de 128.148,00 Bs.
Sabiendo que el capital inicial fue de 200.000,00 Bs. Compuesto
el 70% de un préstamo por parte de FONCREI, y el 30%
restante por parte del inversionista, la deuda fue establecida en
un lapso de 8 años, sin embargo el inversionista al primer
año recuperara su inversión de 60.000,00 Bs.
Debiendo esperar los 7 años restantes para el pago de la
deuda inicial.

Valor presente neto:

El presente instrumento contiene un modelo que permite
calcular el Valor Presente Neto de una serie de flujos de caja
proyectado en un horizonte de tiempo definido.

8.1. Análisis de Sensibilidad:

Las pruebas de sensibilidad consisten en modificar las
condiciones del proyecto en relación a algunos aspectos y
medir lo que sucede con los parámetros de
evaluación (VNC, TIR, B/C), y Recuperación del
Capital, etc. Las formulas empleadas para dicha labor son las
siguientes:

Se dice que el proyecto es sensible a determinada
condición, cuando la variación porcentual de la
TIR, es mayor que la variación porcentual inducida para el
análisis de sensibilidad.

Cuadro No. 26

Análisis de
Sensibilidad

Fuente: Material Ing. Victor Leon. Adaptado por Coronel
Alberto; Coronel Jusmar; García Carla; Graciela Lobo;
López, Daniel A (2009).

Cuadro No. 27

Análisis de
Sensibilidad

Fuente: Material Ing. Victor Leon. Adaptado por Coronel
Alberto; Coronel Jusmar; García Carla; Graciela Lobo;
López, Daniel A (2009).

Conclusiones y
recomendaciones

En el desarrollo de un proyecto de estudio para
determinar la factibilidad o la rentabilidad de una empresa en
condiciones ideales, es posible conocer la situación
económica presente en el mercado, al igual que las leyes
que la rigen, los competidores, los factores de riesgo y cada una
de las barreras u obstáculos que dificultan su
formulación y desarrollo. Ahora bien,
económicamente hablando, la empresa en condiciones de
demanda y oferta ideales, posee la capacidad de ser altamente
rentable, por tanto estable, generando prácticamente
ninguna perdida incluso en los primeros años.

Una empresa de este tipo de un gran potencial, pero
debido a la inmensa cantidad del producto que debe ser vendido
para general rentabilidad, depende demasiado de la demanda en el
mercado, por tanto debe ser realizado un estudio intensivo del
mercado, para conocer si realmente se estará en capacidad
de vender la mayor parte o la totalidad de la
producción.

Anexos

Fuente: Coronel Alberto; Coronel Jusmar; García
Carla; Graciela Lobo; López, Daniel A (2009).

Bibliografía

FONCREI, Guía para la Formulación
de proyectos industriales. 2000.

Estudio de Proyectos, Transparencias
y Material didáctico, Ing. Víctor León
http://proyectosunitec.tripod.com/id4.html Fecha de
revisión (lunes, 30 de Marzo del 2009).

Receta de Brownies,
http://www.tusrecetasdecocina.com/receta-original-de-brownies.html
Fecha de revisión (Domingo, 29 de Marzo del
2009).

Wikipedia, La enciclopedia libre.
http://es.wikipedia.org/wiki/Brownie Fecha de revisión
(Martes, 31 de Marzo del 2009).

Análisis Financiero
Monografias.com.
http://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtml Fecha de
revisión (Martes, 31 de Marzo del 2009).

Autor:

Coronel Alberto;

Coronel Jusmar;

García Carla;

Graciela Lobo;

López, Daniel A.

Fabrica de Brownie